Mercados internacionales: las cinco claves de la extrema volatilidad que influyó en las finanzas globales

Riesgo país. Foto: Reuters.

En el segundo día de contundentes bajas, las bolsas mundiales atravesaron un "lunes negro", un "sell off" de corto plazo que consumió para Wall Street las ganancias de los últimos tres meses, mientras que los mercados europeos regresaron a mínimos de marzo de 2023.

En primer lugar, la jornada estuvo marcada por el desplome del 12,4% que registró el índice Nikkei de Tokio; y en segundo lugar, la incertidumbre que generaron en los últimos datos macroeconómicos que se publicaron en Estados Unidos.

Wall Street; Bolsa de Nueva York. Foto: NA.

Esta acción causó que Wall Street haya operado con bajas del orden del 2% al 3% y un negativo cierre bursátil en Europa ante el temor a una recesión en el país estadounidense. En Europa, los descensos los descensos se alinearon con caídas del 1,4% en París, 1,8% en Fráncfort, 2% en Londres y 2,3% en Milán.

Asimismo, el índice VIX, que mide la volatilidad de las bolsas, se disparó por la mañana hasta alcanzar los 65 puntos, si bien, luego descomprimió la tendencia al entorno de los 35 enteros. Sin embargo, se mantiene lejos de los 82,7 puntos que se registró al inicio de la pandemia.

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Las cinco claves para entender la volatilidad

1- Temor a una recesión de Estados Unidos

Con las peticiones de subsidio por desempleo en máximos de casi un año y una suba del 0,5% en la tasa de desempleo, junto con una producción industrial que entró en contracción, llevaron a los inversores a pensar que la Reserva Federal (FED) podría haber esperado "mucho" para iniciar los recortes de tasas y que la economía del país norteamericano podría enfrentarse ahora a un "aterrizaje forzoso".

"Además del efecto contagio, un informe débil sobre empleo en los EE.UU. aumentó los temores de una posible recesión en un contexto donde la Reserva Federal no dio indicios claros de una baja de tasa de interés que ayudaría a apuntalar la economía", advirtieron los analistas de Portfolio Personal Inversiones.

2- Rápido ajuste de las tasas de la FED

La reunión de la semana pasada de la FED, cuando decidió mantener sin variantes las tasas de referencia, el mercado descuenta ahora con un 78% de probabilidad un recorte de 50 puntos básicos en los tipos de interés por parte de la FED en septiembre.

Además, podrían aplicarse dos recortes o, incluso, una baja de las tasas entre reuniones, algo excepcional, pero que en los últimos años se dio como emergencia en el marco del COVID-19.

Wall Street; Bolsa de Nueva York. Foto: NA.

3- Efecto sushi

El índice Nikkei de la bolsa de Tokio tuvo caídas que no se veían desde hace años y uno de los puntos clave es el cruce con el dólar estadounidense y resto de divisas. 

El incremento del yen relativo al dólar supone un incremento del costo del crédito y de la divisa, lo cual perjudica de manera significativa estas estrategias, denominadas como "carry trade", que obliga a deshacer posiciones.

Además, el Banco de Japón es uno de los mayores actores del mercado, y reducir sus compras tiene efectos importantes más allá del área de influencia asiática.

4- ¿Colapso o corrección?

Algunos analistas consideran que estas caídas en las bolsas mundiales suponen una "corrección saludable" que permitirá entrar a los mercados a unos precios significativamente inferiores a los que se estaban registrando en los últimos días, que en el caso de Wall Street alcanzaban puntos récord.

Los resultados corporativos siguieron mostrando crecimiento y si bien la expectativa de la inteligencia artificial (IA) se redujo, en el resto de los sectores de la economía todavía hay expectativas positivas.

5- Gran impacto en las criptomonedas

Por último, se están registrando caídas en el mercado de las criptomonedas, con caídas que llegaron a superar el 13% en el Bitcoin o el 20% en Ethereum. Al cierre bursátil, la criptodivisa más famosa (Bitcoin) caía un 8%, mientras que el Ethereum moderaba su descenso al 14%.

Los temores a una recesión llevaron a una reasignación del capital por parte de los inversores, alejándose de los activos de mayor riesgo, como son consideradas las monedas digitales. Este movimiento se vio agravado por la reciente dinámica de la carrera presidencial estadounidense, que algunos participantes en el mercado consideran potencialmente menos favorable para las criptomonedas como asset class.