Mercado estima que inflación se mantendrá en el rango del 4% hasta enero del 2020

Consultoras y expertos prevén un dólar a 65 pesos para fin de año pero podría superar los 83 pesos dentro de 12 meses, una inflación anualizada del 55,6% y una caída del PBI del 3% para 2019, según el Relevamiento de Expectativas de Mercado de octubre del Banco Central.

Los participantes del REM, por otra parte, disminuyeron sus proyecciones sobre la tasa de interés de referencia para la política monetaria, ya que para noviembre prevén una tasa promedio de Leliq en pesos de 63%.

Asimismo, proyectan un sendero descendente hasta alcanzar 60% en diciembre de 2019, trece puntos porcentuales menos con relación a la medición de septiembre.

Según el sondeo, la inflación de octubre habría sido de 4,2% mensual, inferior en 0,2 puntos respecto de lo previsto en la encuesta anterior.

Para diciembre de 2019, los participantes del REM estiman la inflación nivel general en 55,6%, una cifra que resultó superior en 0,7 puntos respecto del relevamiento de septiembre.
Las expectativas mantienen un rango de inflación en torno a 4% hasta el primer mes de 2020; y a partir de ahí proyectan una desaceleración moderada, pero sin descender del 3%.

El escenario de precios puede cambiar singularmente si el nuevo gobierno logra sellar como primera política un Pacto Social con empresarios y sindicalistas, además de los gremios estatales.

Los entrevistados estimaron para 2020 una inflación de 42,9% interanual (2,4 puntos más que en el sondeo anterior) y para 2021, las previsiones se ubicaron en 29,1% (0,3% más que en la medición previa).

La proyección de los analistas del tipo de cambio nominal promedio para noviembre descendió a $61,1 por dólar, 90 centavos menos respecto de la medición previa, con un sendero creciente hasta alcanzar un valor en diciembre de $65 por dólar (igual al valor relevado en la encuesta anterior). 

Para abril de 2020, estiman que el tipo de cambio trepará a 73 pesos, pero en los últimos meses de ese año superaría los 83 pesos.

Los participantes proyectaron un déficit fiscal primario para 2019 de $177,1 miles de millones ($14,6 miles de millones adicionales de déficit respecto del REM de septiembre) y un saldo negativo de $150 miles de millones para 2020.

En cuanto a la evolución del PBI, prevén que en 2020 la actividad económica se contraiga 1,7% (0,2 puntos de mayor caída que en la encuesta previa), en tanto que esperan una expansión de 1,6% para 2021 (0,1 punto inferior a lo proyectado en septiembre).

Terminar con la inflación requerirá principalmente de políticas monetaria, fiscal y cambiaria consistentes y sustentables en largo tiempo y un rápido acuerdo con el FMI para que destrabe el desembolso pendiente de USD 5.400 millones, claves para comenzar a reconstruir la confianza de los mercados y reactivar la producción y el comercio.